营收首破百亿 毛利率却创历史新低 巨星科技做错了什么？（营收破千亿的企业）

位于杭州的巨星科技，主营各种工具产品，是亚马逊手工具类目第一大卖。疫情期间一战封神，利润暴增50%，市值也冲到300亿以上。

在最新的业绩预告中，2021年其营收很可能突破100亿元，再创历史新高。

不过，另外一个数据却很不乐观：净利润。按照巨星科技的初步估算，2021年的扣非净利润最差可能同比下滑10%，最好也就增长0.78%。

其实，巨星科技半年报的数据，已经说的很明确了：扣非净利润下滑5.94%。

因此，巨星科技2021年全年净利润负增长的可能性极大。至于毛利率，巨星科技直接坦言，创下历史最低水平。

销售额创历史新高，毛利率创历史最低，巨星科技做错什么了吗？一点也没有。巨星科技的问题，是去年所有外向型企业的共性问题。

大叔之所以拿巨星科技来举例，是因为它能非常鲜明地代表三类企业：外贸工厂、跨境电商卖家、国际品牌方。巨星科技是老牌外贸工厂，常年给海外大型零售商、品牌方做OEM代加工；巨星科技是跨境电商卖家，Workpro、Pony、Everbrite等线上自有品牌这几年增长很快；巨星科技收购了一系列海外品牌，包括美国的Arrow、Prime-line以及欧洲Lista等。

可以说，无论是外贸工厂面临的困难，还是跨境电商企业经历的痛楚，亦或是海外本土品牌方的难处，都能在巨星科技上体现。

那么，到底是什么，让这家百亿上市公司毛利率创历史最低？大叔看来，至少有这么五个原因：

第一，头程物流费居高不下。根据波罗的海运价指数，过去的一年，亚洲到北美航线标准运费同比上涨6倍，其中上海到洛杉矶最高报价同比暴涨近12倍。想想看，哪家外贸企业的利润能cover得了如此疯涨的物流价格。对于一些体积大的产品，比如家具，海运费基本已经跟货值持平了。

第二，港口拥堵。强忍着高昂的运费，好不容易订到舱把货物运出去了，却又碰到港口拥堵。美国洛杉矶/长滩的码头工人、司机一直都短缺，且随着疫情的反复，这一情况短期无法解决。另外，码头工会（ILWU）跟美国西口岸业主之间还存在难以调和的矛盾，这会继续延长港口拥堵的缓解时间。港口拥堵不仅造成断货缺货，还增加了各种滞箱费、操作费等。

第三，人民币升值。整个2021年，按照美元兑人民币汇率中间价平均值计算，人民币较2020年升值了6.9%。你没看错，6.9%！对于卖家来说，这可都是莫名其妙就消失的利润啊。

第四，原材料价格上涨。疫情下各种要素资源的错配，导致几乎所有的原材料都涨价。从普通的钢铝塑料到高端的芯片，无一幸免。

第五，广告费上涨及价格战。这主要针对的是亚马逊卖家。2020年亚马逊的火爆，导致2021年（尤其是上半年）大量卖家涌入，同质化的产品使得大家只能拼价格。而2021年5月以来的亚马逊大封号，让大批卖家进入清货状态。另外，当大家只能使用白帽玩法时，PPC广告费用像火箭一样飙升。

可以说，从源头原材料的采购开始，到中间的物流运输、港口卸货，再到运营的广告支出，以及终端价格，最后到换汇成人民币收入，整套流程都在吃掉跨境卖家的利润。

巨星科技是2021年出口跨境行业的缩影。当大家都期待2022年的新年新气象时，却发现新冠病毒还在反复变异，以一种更加隐蔽的方式，扰乱全球秩序。

不确定性依旧存在。

扩张、收缩、维持、聚焦、转型、练内功、组织升级、品牌力、产品力、渠道多元……摆在跨境企业老板面前的选择很多。时代越混乱，就越能考验一把手的领导力。