浙商证券：《2021跨境电商行业专题报告》（全文）

海外电商的渗透率提升速度相比疫情前会加快，跨境电商产业链是一个长期的机会。2021Q1跨境电商将迎来低基数时间窗口基于疫情，市场直觉上认为跨境电商2020全年经营整体会保持稳定，但实际上在2020Q1这个时段，发货物流履约环节无论是国内还是国外都遇到了巨大障碍。

1. 行业背景：跨境电商市场空间大，增速高2020年，我国跨境电商行业实现加速发展。海关数据显示，2020年中国跨境电商进出口1.69万亿元，增长31.1%。

2. 其中，出口1.12万亿元，同比增长40.1%；进口0.57万亿元，同比增长16.5%。

3. 通过海关跨境电子商务管理平台验放进出口清单达24.5亿票，同比增加63.3%。

4. 行业层面，疫情永久改变商业行为行业层面，疫情催化商业行为习惯的改变，这种习惯变化将会从消费端传导到产业基建上，进而导致海外电商产业整体效率的提升，海外电商的渗透率提升速度相比疫情前会加快，跨境电商产业链是一个长期的机会。

5. 2021Q1跨境电商将迎来低基数时间窗口基于疫情，市场直觉上认为跨境电商2020全年经营整体会保持稳定，但实际上在2020Q1这个时段，发货物流履约环节无论是国内还是国外都遇到了巨大障碍，因此2021Q1整个跨境产业链将迎来低基数的时间窗口，市场会看到整个跨境电商产业链的同比大幅增长。

6. 中国跨境电商运营及供应链能力全球领先中国的电商渗透率以及电商运营能力处于全球领先水平。