花旗上调Coupang评级至“买入” 目标价15美元

花旗上调Coupang评级至“买入” 目标价15美元

5月13日消息，花旗分析师John Yu将韩国电商Coupang的评级从“中性”上调至“买入”，目标价从29美元下调至15美元。理由是在当前市场环境下，盈利能力和利润率的改善正是投资者所关注的。

Yu写道：“我们积极看待以利润为中心的策略，特别是在当前利率上升的环境下。随着短期利润的更高能见度，我们认为是时候考虑Coupang实现7-10%的EBITDA利润率的长期指引的潜力了。”

他补充称，月度订阅费用上涨和Coupang Eats佣金变动等业务变化表明，该公司仍坚定地关注其利润。同样，审慎的资本配置改善、劳动力限制有望缓解、运营效率提高和商业服务规模扩大也被认为是关键的推动力。

但是，因为全球电商同行遭受重创以及严格的行业条件，Yu下调了Coupang目标价。他补充称，该股票仍然“高风险”，因为它仍处于上市初期，疫情后增长可能放缓，竞争日益激烈。

截止发稿，Coupang美股股价报11.46美元，上涨18.51%，总市值201.92亿美元。

消息面上，Coupang在5月11日美股盘后，公布了2022年第一季度财报。数据显示，该公司一季度营收达51.2亿美元，低于分析师预期的52.5亿美元；同比增长22%；净亏损2.09亿美元，较去年同期有所缩窄；摊薄后的每股亏损为0.12美元，去年同期为亏损0.68美元/股。

据了解，尽管受到供应链、通货膨胀和地缘政治问题的影响，Coupang毛利率仍比上一季度大幅提高，达到20.4%。同时，该公司的活跃客户同比增长13%，单个活跃客户的净营收提升8%，达到283美元。

Coupang首席执行官Bom Kim在财报电话会议上表示，在韩国市场上，产品电子商务领域比一年前增长了8%，而Coupang的增长率几乎是整体市场的四倍，达到了30%。