三态股份招股书披露风险因素：存货管理与电商平台经营等风险

6月30日，跨境电商企业“三态股份”创业板发行上市获深交所受理。本次上市发行保荐机构为中信证券承销保荐，本次拟公开发行股票不超过11846万股，占发行后总股本的比例不低于15.0168%。

招股书中详细披露了三态股份面临的风险因素，存在包括：政策风险、经营风险、财务风险、技术风险、创新风险、内部控制风险等相关风险。

政策风险：主要包括：英国及欧盟地区进口国增值税政策变动风险、出口跨境电商零售行业政策风险。公司主要通过海外第三方电商平台直接面向全球终端个人消费者进行商品销售，所接受的订单总体具有批量小、频次高的特点，平均单笔订单金额约65-90元人民币，绝大部分以直邮物流渠道寄送，可适用报告期内英国及欧盟地区实行的增值税政策中有关低价值商品免征增值税的规定。

经营风险：主要包括：在海外第三方电商平台经营的风险、市场竞争加剧及商品同质化严重的风险、宏观经济波动的风险、跨境物流成本增加的风险、中国制造业优势降低的风险、商品违反质量规范或侵权的风险等。

在在海外第三方电商平台经营的风险方面，三态股份出口跨境电商零售业务主要通过eBay、亚马逊、AliExpress、Wish、Lazada、Shopee等20多个海外第三方电商平台以B2C模式销售。若该类电商平台自身经营的稳定性、业务模式、经营策略或相关平台规则发生了重大变化，例如商品刊登、品牌管理、店铺注册和经营、商品认证标准、物流渠道等，或该类电商平台所在国家或地区的政治经济环境出现不稳定因素，而公司不能及时对销售渠道进行调整，则可能对公司的经营业绩产生不利影响。

财务风险：主要包括：汇率波动风险、存货管理风险、平台费用大幅上涨对公司业绩影响的风险、企业所得税率变化风险。在存货管理风险方面，在境内小包裹直邮运输模式下，公司经营的出口跨境电商零售业务需要置备小规模的存货，由于存货变现能力直接影响公司资金运用效率，若公司因未能对采购量进行准确预测或因市场环境发生变化导致出现销售迟滞、存货积压，或未来存货管理可供销售数量无法与经营规模相匹配，则可能会对公司的存货变现能力及财务状况带来不利影响。